Реферат по теме Управление финансами скачать бесплатно, Страница 10 из 21 

Рефераты по теме Международные экономические и валютно-кредитные отношения

Реферат Управление финансами

Текст реферата Управление финансами

Страница: 10 из 21

Вовторых, облигации принадлежат к группе легкореализуемых активов и
при необходимости легко превращаются в наличные денежные средства.
Втретьих, выплата процентов по облигациям акционерного общества
производится в первоочередном порядке, т.е. до начисления дивидендов
по акциям; в случае ликвидации общества держатели облигаций также
имеют преимущественное право перед акционерами. Вчетвертых,
инвестирование средств в государственные облигации дает определенные
налоговые льготы.
Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к
облигациям. Выплата может осуществляться ежегодно либо единовременно
при погашении займа путем начисления процентов к номинальной
стоимости. По облигациям целевых займов проценты не выплачиваются, а
ее владелец получат право на приобретоние соответствующих товаров или
услуг, под которые выпущены займы.
Наиболее надежными являются государственные ценные бумаги.
Основная причина выпуска ценных бумаг государствомжелание
неинфляционного покрытия дефицита национального бюджета.
В насоящее время распространяются государственные краткосрочные
обязательства(ГКО), государственные долгосрочные обязательства (ГДО),
казначейские обязательства(КО), и облигации внутреннего валютного
займа.
Наиболее эффективными, надежными и ликвидными инструментами являются
трехи шестимесячные ГКО, это подтверждается и динамикой их продаж.
Если на первом аукционе 18 мая 1993 года было размещено облигаций на
сумму 885 млн. руб., то размещенный объем 26-го выпуска 21 дек. 1994
года составил 1.7 млрд. руб., то есть произошло более чем полутора
тысячекратное увеличение масштабов рынка. Что касается вторичных
торгов, то их объем увеличился с 50 млн. руб. по номиналу до 25-30
млрд. руб. за одну торговую сессию.
Рынок ГДО до настоящего времени остается самым незеначительным по
объему сделок сегментом рынка государственных бумаг, не оказывающим
существенного влияния на финансовый рынок в целом.
Казначейские обязательства как новый финансовый инструмент появились
на рынке государственных ценных бумаг в 1994 году. Эти ценные бумаги
эмитируются Министерством финансов РФ и используются в качестве
средства оплаты по текущей задолженности федерального бюджета перед
предприятиями и отраслями. В свою очередь, предприятия, получившие КО
в качестве первых держателей, могут расплатиться ими со своими
кредиторами из тех отраслей , которые определены в договоре
Министерства финансов и банкадепозитария, обслуживающего этот выпуск.
Все выпуски КО обращаются в течение 365 дней, но их погашение
происходит только после прохождения ими необходимого числа
индоссаментов (от одного до пяти в зависимости от серии выпуска).
Доходность КО определена эмитентом в 40% годовых. На конец 1995 года
общий объем выпуска этих ценных бумаг составил 20 трлн. руб. Вторичный
рынок этих ценных бумаг находится в стадии формирования.
Облигации внутреннего валютного займа Внешэкономбанка появились 14
мая 1993 года , когда ВЭБ выдал их предприятиям,имевшим
корреспондентские

Страницы: 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21