Рефераты по теме Международные отношения

Реферат Выбор решения в условиях непределенности

Текст реферата Выбор решения в условиях непределенности

Страница: 5 из 16

суммировать лишь элементы приведенного потока . Если обозначить F1,F2
, ....,Fn коэффициент дисконтирования прогно зируемый денежный поток
по годам , то iй элемент приведенного денежного потока Рi
рассчитывается по формуле :
Pi = Fi / ( 1+ r ) i
где rкоэффициент дисконтирования.
Назначение коэффициента дисконтирования состоит во временной
упорядоченности будущих денежных поступлений ( доходов ) и приведении
их к текущему моменту времени . Экономический смысл этого
представления в следующем : значимость прогнозируемой величины
денежных поступлений через i лет ( Fi ) с позиции текущего момента
будет меньше или равна Pi . Это означает так же , что для инвестора
сумма Pi в данный момент времени и сумма Fi через i лет одинаковы по
своей ценности . Используя эту формулу , можно приводить в
сопоставимый вид оценку будущих доходов , ожидаемых к поступлению в
течении ряда лет . В этом случае коэффициент дисконтирования численно
равен процентной ставке , устанавливаемой инвестором , т.е. тому
относительному размеру дохода , который инвестор хочет или может
получить на инвестируемый им капитал .
Итак последовательность действий аналитика такова ( расчеты
выполняются для каждого альтернативного варианта ):
рассчитывается величина требуемых инвестиций ( экспертная оценка ),
IC ;
оценивается прибыль ( денежные поступления ) по годам Fi ;
устанавливается значение коэффициента дисконтирования , r ;
определяются элементы приведенного потока , Pi ;
рассчитывается чистый приведенный эффект ( NPV ) по формуле:
NPV= E Pi IC
сравниваются значения NPV ;
предпочтение отдается тому варианту , который имеет больший NPV (
отрицательное значение NPV свидетельствует об экономической
нецелесообразности данного варианта ).
Вторая группа методов продолжает использование в расчетах прогнозных
значений F . Один из самых простых методов этой группы расчет срока
окупаемости инвестиции . Последовательность действий аналитика в этом
случае такова :
рассчитывается величина требуемых инвестиций , IC ;
оценивается прибыль ( денежные поступления ) по годам , Fi ;
выбирается тот вариант , кумулятивная прибыль по которому за меньшее
число лет окупит сделанные инвестиции .
б) Число альтернативных вариантов больше двух .
n > 2
Процедурная сторона анализа существенно усложняется изза
множественности вариантов , техника « прямого счета « в этом случае
практически не применима . Наиболее удобный вычислительный аппарат
методы оптимального программирования ( в данном случае этот термин
означает « планирование »). Этих методов много ( линейное ,
нелинейное, динамическое и пр. ) , но на практике в экономических
исследованиях относительную известность получило лишь линейное
программирование. В частности рассмотрим транспортную задачу как
пример выбора оптимального варианта из набора альтернативных . Суть
задачи состоит в следующем .
Имеется n пунктов производства некоторой продукции ( а1,а2,...,аn ) и
k пунктов ее потребления ( b1,b2,....,bk ) , где ai – объем

Страницы: 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16